2024年年报披露进入尾声,部分上市公司“成绩单”却惨不忍睹。一场关乎赛道切换与估值回调的暴雷潮,正在席卷多个高景气曾经叠加过热的行业板块。
据统计,截至目前
已有27家上市公司全年净利润亏损超5亿元,其中
11家亏损超10亿元,最大亏损达
79亿元!
这些暴雷企业集中分布在
软件开发、半导体、IT服务、医疗器械、光伏、新能源金属等高波动板块,反映出在
产业周期下行与估值泡沫破裂双压下,市场正在深度出清。
?高能预警:十大典型暴雷案例

?行业踩雷地图:这些赛道最危险
? 生物医药:红利褪去,估值泡沫破裂
达安基因、博腾股份、泰格医药、华兰疫苗、凯莱英、昭衍新药……
核酸红利退潮、创新药回款延迟、出口业务疲软
? 新能源链条:从炙手可热到哑火崩盘
锂资源:天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能
光伏:天合光能、大全能源、福莱特、固德威
储能:派能科技、钧达股份
?? 半导体&IT服务:高估值行业面临盈利真空
芯片代工:华虹公司、灿芯股份、思瑞浦
软件服务:奇安信、概伦电子、航天软件
安防设备:大华股份
运营支撑:神州信息、经纬恒润
? 房地产:老问题的新痛点
保利发展、金地集团、豫园股份、金隅集团
地产链中“城市更新+非核心资产”板块尤为承压
?暴雷背后:不是行业不行,是现金流和负债结构出问题
大多数暴雷公司
毛利仍为正,但
费用率飙升、库存堆积、回款周期拉长是核心问题
尤其是高研发、高资本开支的公司,如
半导体/医药/新能源设备类公司,在经济周期转弱中尤为脆弱
投资者如何规避“隐雷”?
? 看现金流质量:即便是“高科技”公司,
经营活动净现金流为负连续几个季度要小心!
? 关注资产减值风险:地产、光伏、锂电龙头频繁爆出商誉/存货减值,需审慎评估其资产真实价值
? 跳出报表看订单:中报/年报里多提“产能扩张”而不提“订单增长”的公司,要格外小心增长真实性
?哪些板块可能“出清见底”?哪些还没开始跌?

?结语:
业绩地雷不断涌现,是产业周期冷却后的必经阶段。比暴雷更可怕的,是投资人对风险的
麻木与误判。
当年“高景气抱团股”正陆续被基本面所抛弃,新一轮主线已经不再盲目追逐估值——
业绩兑现能力、现金流健康程度、行业集中度才是未来的筛选标准。
