金融风暴预演中？欧洲汽车债CDS飙升
来源：华尔街见闻
美国对欧洲汽车实施25%关税，导致欧洲汽车债券市场恐慌。阿斯顿马丁债券跌至历史新低，大众汽车债券违约保险成本飙升。汽车零部件供应商如Forvia和ZF也面临信用利差扩大危机。
汽车债券市场遭遇"血洗"，大众、阿斯顿马丁首当其冲。
4月8日根据媒体报道，特朗普政府对欧洲汽车实施的25%惩罚性关税已经导致欧洲汽车行业债券市场陷入恐慌。阿斯顿马丁去年发行的债券在周五跌至历史最低点，并在周一继续下跌，其中一只债券自周五以来暴跌超过9%，跌至82便士左右。
与此同时，在信用违约掉期(CDS)市场上，大众汽车五年期债券违约保险成本在周五至周一之间攀升了30个基点至154个基点，达到新冠疫情以来的最高水平。尽管大众汽车是该行业表现较强的企业之一，投资者仍加大了对德国汽车制造商无法偿还债务的押注。周二，大众汽车五年期CDS价格略有回落，下跌近5个基点。
NeubergerBerman的高级信用分析师GianmarcoMigliavacca直言不讳：
这是上周血洗的延续...这将伤害绝大多数汽车制造商。
亏损中的奢侈品牌：阿斯顿马丁面临双重打击
作为亏损企业的阿斯顿马丁尤其容易受到特朗普关税的影响，因为该公司不在美国制造汽车，而美国市场却占其年收入的37%。据媒体报道，预计美国关税将导致其毛利润损失高达3000万英镑。
更令人担忧的是，阿斯顿马丁原本希望通过美国市场增长来弥补亚洲销售放缓带来的损失，但美国日益黯淡的经济前景已经打破了这一希望。
该公司目前背负着11.6亿英镑的双位数利率债务，投资者要求高额补偿才愿意持有其债券。
该集团最近宣布计划通过出售其在F1车队的少数股权以及获得董事长LawrenceStroll的额外投资，筹集超过1.25亿英镑。
供应链危机加剧：汽车零部件供应商面临更严峻考验
整个欧洲汽车供应链的卖出潮持续发酵。法国Forvia和德国ZFFriedrichshafen等汽车供应商的信用利差也因关税恐慌继续扩大。
分析师表示，汽车零部件供应商受关税冲击可能更为严重，因为它们的利润率较低，尤其是在美国官员上周透露，自5月3日起，比预期更广泛的汽车零部件将受到25%关税影响后。
Forvia的财务总监OlivierDurand在上个月表示："对行业的大量采购额征收25%的关税，自动就会产生非常显著的影响。"该公司为Stellantis和特斯拉提供零部件。
值得注意的是，Stellantis五年期CDS价格自4月初以来已上涨40个基点，从170个基点升至约210个基点。
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责任编辑：于健SF069
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